Влияние изменения денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики на взаимодействие товарного и денежного рынков

При дефиците платежного баланса возникает угроза падения курса национальной валюты, а так как правительство проводит политику фиксированного курса, то должно принимать меры по предупреждению падения курса. Это означает, что Национальный банк будет проводить валютные интервенции на валютном рынке, вызывая сокращение денежной массы в стране. В результате этих действий ставка процента вырастет на рынке денег (сдвиг кривой LM влево). Рост ставки процента будет сокращать инвестиции, вызывая сокращение объема производства. По мере сокращения расходов сокращается импорт и дефицит платежного баланса. Данный процесс будет продолжаться до тех пор, пока не сформируется равновесие на внутреннем и внешнем рынках (точка С) [7, c. 109].

Предположим, что правительство проводит политику дорогих денег при фиксированном валютном курсе и низкой мобильности капитала (Рис. 1.6).

Рисунок 1.6 Кредитно-денежная политика при фиксированном валютном курсе

Центральный банк страны продает ценные бумаги хозяйствующим субъектам, тем самым сокращая количество денег в стране. Кривая LM будет сдвигаться вверх. В результате этого ставка процента растет, что вызывает сокращение объема инвестиций и объема производства. Рост ставки процента вызывает приток иностранного капитала и сокращение импорта. В результате этих процессов растет положительное сальдо платежного баланса (кривая ВР находится ниже точки В, характеризующей внутреннее равновесие). Данные процессы вызывают тенденцию к росту курса национальной валюты. Но так как в стране политика фиксированного валютного курса, то Центральный банк должен проводить валютные интервенции по покупке иностранной валюты, увеличивая тем самым количество денег в стране. Это приведет к снижению ставки процента, росту объема инвестиций, объема производства и через некоторое время экономика окажется в исходном состоянии. Таким образом, кредитно-денежная политика при фиксированном валютном курсе оказывается неэффективной, так как попытки воздействовать на денежную массу в стране для решения внутренних проблем наталкиваются на необходимость проведения противоположных действий для поддержки валютного курса. Выходом из этой ситуации является политика стерилизации или изменение курса национальной валюты (девальвация или ревальвация) [7, c. 110].

Одним из направлений экономической политики государства, позволяющим воздействовать на внутреннее и внешнее равновесие, является внешнеторговая политика. Предположим, что экономика находится в состоянии равновесия, как внутреннего, так и внешнего (точка А на рис. 1.7). Правительство за счет воздействия на состояние внешней торговли хочет решить проблему экономического роста и занятости в стране.

Рисунок 9. Внешнеторговая политика при фиксированном валютном курсе

Предположим, что для этой цели оно приняло решение повысить таможенные пошлины на импорт. Это приведет к сокращению импорта и росту чистого экспорта. Покупатели начинают переключаться на покупку отечественных товаров вместо импортных и это вызывает рост совокупного спроса, что отражается в сдвиге кривой IS вправо, вызывая рост объема производства до Y2. Одновременно растет ставка процента, так как растет спрос на деньги для оплаты товаров, вложения инвестиций и т.д. Данные процессы вызывают изменения текущего счета и счета движения капитала платежного баланса в одном направлении, то есть возникает положительное сальдо (точка В ниже кривой ВР1). Активное сальдо вызывает рост спроса на национальную валюту, что провоцирует рост валютного курса. Чтобы этого не допустить Центральный банк должен проводить валютные интервенции по покупке иностранной валюты, увеличивая тем самым количество денег в стране и снижая ставку процента (кривая LM сдвигается вправо). Это еще в большей мере стимулирует рост объема производства в стране. Так как объем производства сказался на состоянии текущего счета, а снижение ставки процента на состоянии счета движения капитала, то платежный баланс придет в равновесное состояние и экономика окажется в точке С, характеризующей внутреннее и внешнее равновесие экономики.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6

Публикации и заметки

Система платежей за использование земельных ресурсов в России
Многовековая практика свидетельствует о том, что главными источниками жизнеспособности и процветания любого государства являются принадлежащие ему земельные ресурсы и проживающее на них население. Обеспеченность страны земельными ресурсами - важнейший экономический и политический фактор развит ...

Главное меню

Антиинфляция

Антиинфляция

Дальнейшее продвижение по пути реформ неразрывно связано с решением проблемы снижения темпов инфляции через нахождение наиболее эффективных мер влияния на данный процесс.

Чмтать...

Теория  отраслевых рынков

Теория отраслевых рынков концентрируется на анализе организации продвижения благ и услуг как товаров, обеспечивающей реализацию субъективных целей предпринимателей и потребителей и эффективность экономики в целом.

Экономика

website template image website template image website template image website template image website template image website template image